비트코인 사이클, 마지막 5개월의 전략이 자산을 결정한다

비트코인 대세 상승장의 마지막 국면에서 투자 전략의 일관성과 시그널 분석이 핵심입니다. 지금이 바로 구조적 상승의 중심에 있을 때입니다.

이번엔 2025년 7월 21일 기준으로 암호화폐 시장, 특히 비트코인과 알트코인 시장의 구조적 흐름과 시그널들을 다시 정리해보고자 한다. 단언컨대, 올해 남은 5개월의 전략이 자산 포트폴리오의 승패를 결정지을 것이다. 전체 시장 지표를 봐도 여전히 과열은 한참 멀었다. 이 말은 아직 결정적인 성장 구간이 남아있다는 이야기다. 지금부터 11월, 길게 보면 12월까지는 하나의 전략으로 통합되고 일관된 움직임을 보유하면서 대응해야 한다. 이 상황에서 불필요한 소음에 매몰되면 기회를 잃는다. 문제는 판단이다. 시장에 올라탈 것이냐, 아니면 빠질 것이냐. 감정이 아니라 시그널이 판단을 이끌어야 한다.

시장의 방향성: 사이클은 끝나지 않았다

현재 시장은 여전히 구조적 상승 흐름을 타고 있다. 온체인지표들을 종합 분석하면 상승을 주도한 자본은 개인이 아니라 기관 및 장기 보유자에서 유입된 것으로 보인다. 이 사실은 매우 중요하다. 기억해야 할 점은 다음과 같다.

• 리테일 유입은 아직 본격 시작되지 않았다
• 김치프리미엄은 여전히 음수 영역 (즉, 거품 없음)
• 현물 중심의 자본 유입이 주도했으며 파생 중심의 과열 징후는 관찰되지 않았음

즉, 하반기 시장은 거품이 아니라 건전한 유동성과 구조적 수요로 상승해온 흐름이다. 따라서 지금의 약한 조정마저 하나의 진입 시점으로 간주할 수 있다. 이건 대세 상승장의 후반부이자, 피날레로 가는 지점에 있다는 의미다.

비트코인의 위치: 구조적 흐름의 중심

비트코인의 최근 움직임은 확산보다는 강한 방어선 구축이 특징이다. 단기 과열 신호는 없고, 장기 추세 상승 신호는 내외부에서 동시에 확인된다. 특히 기관 수요가 뒷받침되는 구조에서 RSI 지표, 고래 지갑 이동 등에서도 하락을 경고할 정도의 과열 국면은 보이지 않고 있다. 지금은 단기적인 노이즈보다 큰 흐름만을 관찰해야 하며, *비트코인이 방향성을 유지하는 한 전체 시장 역시 이탈은 없을 것이라는 전제가 유지된다.* 과거에도 비트코인 주도 상승이 먼저 일어났고, 이후 알트코인 시즌이 뒤를 이었다. 이번 사이클도 예외는 아니다. 중요한 점은 비트코인이 흔들리지 않고 있다는 사실이다.

알트코인 상승 여력: 여전히 초입 구간

이더리움과 비트코인의 비율(ETH/BTC Ratio)은 조용히 큰 변곡점을 향해 접근 중이다. 현재 알트코인 시즌 인덱스는 겨우 35 수준, 1년 평균 기준 22에 불과하다. 이것이 시사하는 바는 명확하다. 알트코인은 아직 달릴 준비가 끝나지 않았다. 알트 시장에서 매도를 고민해야 할 때는, 이 지표들이 70~90 사이를 위협할 때이지 지금은 아니다. 이 지점을 넘어서게 될 경우, 알트코인 랠리는 이더리움을 중심으로 폭발할 가능성이 높다.

자본 흐름과 유동성: 리테일은 아직 유입되지 않았다

이 사이클에서 주도적인 자본은 기관과 장기보유자였다. 이들은 흔들리지 않고 비트코인을 축적했고, 레버리지 없는 현물 수요로 건전한 상승을 이끌었다. 반면 개인 투자자는 여전히 매도 우위 상태다. 이런 흐름은 곧 시장이 아직 과열 국면에 진입하지 않았음을 의미한다.

즉, 이 시장의 마지막 불타는 랠리는 아직 도래하지 않았다.

펀딩비, 오픈이자 등 파생 상품 중심 지표에서도 긴장감이 없는 이상적인 상태다. 지금은 시장에 진입하되, 시그널만 명확히 점검하는 게 전략적으로 유리한 구간이다. 스마트머니는 방향을 정했고, 일반 투자자들이 이를 쫓을 순간은 아직 오지 않았다.

전략 요약과 11월의 포인트

결론적으로 시장은 여전히 상승 여력을 보유한 상태다. 구조적 상승 + 과열되지 않은 개인 심리 + 기관 중심 유입 + 현물 위주 상승은 이번 사이클이 아직 덜 끝났다는 가장 명확한 증거다. 투자 측면에서 전략은 다음과 같다.

1. 9~11월까지는 하나의 전략으로 일관되게 접근
2. 시그널 기반 분할 매도 또는 분할 매수만 진행
3. 규제, 금리, 거시 변수에 따라 융통성 있게 현금 비중 확보 병행
4. 전체 상승 구조는 변함없다는 전제하에 보유 전략 유지

마지막으로 10~11월은 정치적, 경제적 구도상 미국 행정부가 유동성 공급을 피할 수 없는 의무 구간이다. 이는 시장 추가 상승에 대한 강력한 배경이 되며, 그 중심에는 여전히 비트코인이 놓여 있다.

자세히 알아보기

Q. 비트코인(Bitcoin)이란?
A. 비트코인은 전 세계 최초의 분산형 디지털 통화로, 중앙은행 없이 개인 간 가치 전송이 가능하게 합니다. 2009년 사토시 나카모토가 개발하였으며, 고정된 총 발행량(2100만 개), 블록체인 기반의 투명성과 보안을 특징으로 갖습니다.

Q. 알트코인이란?
A. 비트코인을 제외한 모든 암호화폐를 지칭하는 단어입니다. 이더리움, 리플, 솔라나, 폴리곤 등이 있으며, 각각의 기능과 생태계를 갖고 있어 투자 성격이 다양합니다. 비트코인의 시세 흐름에 후행하는 경우가 많아, '알트코인 시즌'이라는 개념이 존재합니다.

Q. 온체인 지표란?
A. 블록체인 네트워크상에서 실시간으로 발생하는 데이터를 통해 투자자 심리, 자본 이동, 보유 기간, 과매수 여부 등을 분석하는 지표입니다. 예를 들어, 고래 지갑 수, 장기 보유자 수, 김치프리미엄, MVRV 비율 등이 여기에 속합니다.

Q. 알트코인 시즌(Altcoin Season)이란?
A. 전체 암호화폐 시장에서 알트코인들의 수익률이 비트코인을 앞서는 기간을 말합니다. 투자자 관심이 알트코인에 집중되며, 저가 코인들의 가격이 급격히 상승하는 경향이 있습니다. 보통 비트코인 상승 후 후행하여 나타납니다.

Q. 매수/매도 시그널이란?
A. 시장 진입 또는 이탈 시점을 판단할 수 있는 수치적 또는 구조적 데이터 기반 신호를 의미합니다. 대표적으로 RSI 과매수/과매도, MACD 크로스, 온체인 확산 속도, 김치프리미엄 전환 등이 사용되며, 감정보다는 데이터를 기반으로 판단하는 것이 핵심입니다.

3줄 요약:

- 시장은 구조적 강세를 이어가고 있으며 리테일 투자자는 아직 본격 유입되지 않았다.
- 9월~11월은 하나의 전략으로 일관되게 대응해야 하며, 시그널 기반 판단이 핵심이다.
- 하반기 상승장은 피날레 단계로 향하며, 수익 실현 전략은 지금부터 준비해야 한다.

"본 포스팅은 절대 투자 조언이 아닙니다. 모든 투자 판단과 책임은 본인에게 있으니 유의하시기 바랍니다."