2025년 6월 비트코인 랠리 임박? 장기보유·ETF·금리 인하 주목!
비트코인, 변화하는 거시경제 속 랠리의 시점은 언제일까? 주요 시그널 집중 분석
최근 글로벌 금융 시장은 새로운 국면에 진입하고 있습니다. 금리 인하 기대감, 주요 지표 발표, 그리고 글로벌 지정학적 긴장 완화 등 거시경제에서 다양한 변화가 감지되고 있습니다. 이러한 환경 속에서 비트코인이 본격 랠리를 시작할 수 있을지에 대한 관심이 커지고 있으며, 이를 판단하기 위한 온체인 분석과 주요 뉴스들이 속속 등장하고 있습니다.
미국 거시경제 환경, 금리 인하 시점에 주목
가장 먼저 확인해야 할 부분은 미국의 금리 정책입니다. 뉴욕 증시는 최근 미중 상호 관세 유예 연장 가능성과 트럼프 전 대통령의 외교적 접근에 힘입어 반등세를 이어가고 있습니다. 특히 백악관이 관세 유예 연장에 대해 긍정적인 메시지를 내놓자, 시장에서는 리스크 자산에 대한 선호가 다시 강화되고 있습니다.
이와 함께, 트럼프 전 대통령이 연준(Fed)의 파월 의장을 강하게 비판하며 조기 교체 가능성까지 내비친 상황은 금리 인하에 대한 기대감을 키우고 있습니다. 실제로 연준 위원들은 다소 신중한 입장을 고수하고 있지만, 9월 금리 인하에 대한 기대는 빠르게 확산되고 있습니다.
또한 1분기 미국 GDP 확정치가 예상에 못 미치며 경제 성장 둔화에 대한 우려가 커지고 있고, 개인소비지출(PCE) 물가지수* 발표를 앞두고 있는 만큼 이 수치는 향후 금리 정책을 가늠하는 핵심 요인이 될 것입니다.
*개인소비지출 물가지수(PCE): 미국의 물가 상승률을 측정하는 지표 중 하나로, 연준이 선호하는 물가지표입니다.
기업들의 적극적인 비트코인 채택 확대
한편, 글로벌 상장사들의 비트코인 채택이 점차 가속화되고 있습니다. 일본의 메타플래닛(Metaplanet)은 테슬라보다 많은 비트코인을 보유하게 되었으며, 현재 12,345개(평균 매입가 약 97K)의 비트코인을 보유 중입니다. 꾸준하게 매수량을 늘려가는 모습은 전략적인 투자 방향성을 나타냅니다.
또한, 나스닥 상장사인 의료기술 업체 셀러스 사이언티픽도 비트코인을 지속적으로 매입하고 있으며, 이로 인해 주가에도 긍정적인 영향이 반영되고 있습니다. 암호화폐 기반 인프라 기업 벡트 역시 10억 달러 규모의 유상증자를 진행하며 비트코인을 추가 확보할 가능성을 시사하고 있습니다.
이처럼 대형 기업들이 자산 일부를 비트코인으로 전환하거나 관련 인프라를 확대해 나가면서 전체 시장 판도에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.
현물 ETF 유입 지속…미국발 수요 확대
미국 내 비트코인 현물 ETF에도 12거래일 연속 순유입이 이어지고 있으며, 누적 금액은 약 5억 4,739만 달러에 이르고 있습니다. 현물 ETF의 지속된 유입은 미국 내 수요가 얼마나 강한지를 보여주는 지표로, 특히 코인베이스 프리미엄 갭(Coinbase Premium Gap)이 73일 이상 상승 기조를 유지한 것은 매우 드문 사례입니다.
이는 거시환경과 맞물려 비트코인 시장이 본격 수요 강세 구간에 진입했음을 의미하는 신호일 수 있습니다.
온체인 시그널: 장기보유자 패턴에서 랠리의 힌트를 얻다
가격 사이클마다 가장 먼저 움직이는 주체는 다름 아닌 '장기 보유자들'입니다. 과거 큰 랠리들 직전에는 긴 기간 동안 장기 보유자들의 축적이 확연히 증가했던 공통점이 있습니다.
최근에도 60K 구간부터 장기 보유자들의 비트코인 축적이 눈에 띄게 증가하고 있습니다. 이는 28K → 60K, 60K → 100K라는 상승 구간 이전과 매우 유사한 패턴입니다. 과거 흐름을 참고한다면, 이런 장기보유자 축적이 4~8주가량 지속된 후 강력한 상승장이 펼쳐졌다는 점에서 향후 몇 주는 중요한 관전 포인트가 될 수 있습니다.
또한 실현 손익(RPL) 지표에서도 과거 상승 구간에서는 많은 이익 실현이 발생했지만, 지금은 이익 실현이 매우 억제되고 있어 장기적 확신이 지속되고 있는 것으로 해석할 수 있습니다.
샤프 지수 상승…위험 대비 효율적인 랠리 기대
샤프 지수는 투자 수익률의 위험 대비 효율성을 보여주는 지표로, 최근 반등에 성공하며 비트코인 상승의 질이 개선되고 있다는 신호를 주고 있습니다. 위험 조정 수익률이 좋아지고 있다는 것은 기관이나 고액 투자자 입장에서도 매력적인 구간이라는 의미입니다.
채굴자들의 매도 축소…긍정적 신호로 작용
최근 비트코인 채굴자들의 수익성이 악화되고 있음에도 불구하고, 보유 코인 매도를 줄이고 있는 점도 주목해야 할 부분입니다. 일부 채굴자들은 마진 확보가 어려운 채굴기를 중단하면서도 여전히 코인을 보유하고 있으며, 이는 해당 주체들이 중장기적인 비트코인 상승을 확신하고 있음을 보여줍니다.
채굴자들은 시장에 대한 감각이 누구보다 빠른 편이기 때문에, 이들의 움직임은 시장의 방향성을 예측하는 데 있어 중요한 참고 자료가 됩니다.
기술적 상황: 주요 매물대 분석과 지지선 체크
CBD 히트맵상 93K~100K 구간은 다량의 매수 물량이 형성된 핵심 지지선입니다. 현재 가격이 이 구간의 상단에 머물러 있는 만큼, 단기적인 조정에도 강세 구간이 유지될 가능성이 높아 보입니다.
20일 및 52일 이동평균선도 여전히 상회 중이며, 단기 변동성이 나타나더라도 104.9K 수준의 지지선이 추가 하락을 저지할 수 있는 핵심 구간으로 작용할 수 있습니다.
한편, 주간 옵션 마감 시 맥스페인 가격(투자자 손실이 가장 큰 구간)이 현재 가격보다 낮게 형성되어 있기 때문에, 일시적인 하락 조정이 나오더라도 시장 전반을 판단하는 데에는 큰 영향을 주지 않을 수 있습니다.
규제와 시장 수용도 변화 중
미국에서는 블록체인 촉진 법안이 하원을 통과하면서, 정부 차원의 블록체인 도입과 규제 완화가 현실화되고 있습니다. 이는 향후 암호화폐 산업이 제도권 안으로 들어오는 데 기반이 되는 조치로, 시장에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.
또한, 코인베이스 주가가 사상 최고치를 갱신하며 알트코인 시장에도 낙수효과를 줄 수 있는 상황입니다. 코인베이스와 알트코인 시가총액 사이의 상관계수도 높기 때문에, 향후 알트 시장의 랠리 가능성도 함께 점검해볼 필요가 있습니다.
정리하며 – 중장기적으로 주목해야 할 신호들
현재 비트코인 시장을 둘러싼 거시경제 및 온체인 환경은 차기 큰 랠리를 준비하는 구간으로 해석될 수 있는 여러 시그널이 확인되고 있습니다. 장기 보유자의 축적, 채굴자의 움직임, 미국 ETF 자금 유입, 기관 매수세 등은 상승 전환의 기반이 될 수 있는 중요한 요소들입니다.
물론 단기적인 조정은 언제든지 나타날 수 있으므로, 가격 추세를 매일 체크하고, 중요한 지지선과 매물대를 확인하며 대응하는 전략이 필요합니다. 이더리움, 솔라나, 리플, 수이 등 알트코인 시장도 현 시점에서 의미 있는 움직임을 보이고 있기 때문에 시장 전반적인 흐름에 대한 관심을 지속해 둘 필요가 있습니다.
"본 글은 투자 조언이 아니며, 모든 투자 판단과 책임은 본인에게 있으니 신중히 결정하시기 바랍니다."